LEOLO

Hace unas semanas el Banco de España (BCE) ha hecho público que relaja sus criterios sobre provisiones en caso de insolvencias inmobiarias. La cosa es de tanta importancia que prácticamente nadie ha hablado del tema. Si vais al link de la noticia que os acabo de poner, veréis además el dramatismo del titular (el BCE "por fin" relaja las provisiones).

Os cuento como lo veo yo. En épocas de bonanza el BCE obliga a bancos y cajas a hacer provisiones anticíclicas (coger parte de los beneficios de las vacas gordas y guardarlos para las vacas flacas). Esta práctica, nada voluntaria del sector, sino impuesta por el regulador español, ha sido alabada por medios de comunicación, gobiernos y expertos de todo el mundo en los últimos meses, pues en otros estados ha brillado por su ausencia y es una de las causas de la actual crisis económica mundial. Bien, ahora estamos en época de vacas flacas y para estas coyunturas el BCE disponía también de un juego de normas bastante exigentes para bancos y cajas. Concretamente, cuando un crédito a un promotor inmobiliario pasaba a dudos cobro o fallido (reconozco que no sé exactamente en que momento contable se hace) se obligaba a hacer una provisión por el mismo y además contablemente el crédito (un derecho de cobro, por lo tanto un activo) se consideraba que tenía valor contable cero. Pues bien, ante las presiones del sector bancario, cajario e inmobiliario español el BCE ha accedido a que cuando se provisione por la mala calidad del crédito al sector inmobliario el mismo tenga un valor contable del 30% (no cero) y que no se provisione si el crédito promotor respalda una compra de suelo no calificado como urbanizable o urbano (el principio del proceso macroeconómico inmobiliario) o una promoción de viviendas terminadas (el final del citado proceso).

La medida parece que no deja contento a nadie. Unos consideran que al haberse dejado fuera el crédito promotor vivo (ni compra de suelo, ni vivienda terminada, sino promociones en curso) no se ataca el centro del problema. Otros consideran que no se debe adaptar la normativa contable y de supervisión bancaria siempre en favor de las necesidades de los sectores financieros e inmobiliario (en el fondo, son el mismo macrosector), pues eso supone discriminar negativamente a otros sectores productivos de mucho mayor valor añadido económic, social, medioambiental, tecnológico, etc. Yo estoy en el segundo grupo. No dejo de ver que hay sectores demasiado grandes como para dejarlos caer (too big to fall), pero tampoco dejo de ver como el complejo ladrillil-financiero chantajea en demasiadas ocasiones a los reguladores y al contribuyente español, derivando unos recursos y medidas públicos hacia unos sectores que no van a ayudarnos a posicionarnos en la economía global del conocimiento de mejor forma.

Con medidas como las que se comentan en este post (y otras que ya se han comentado en este blog sobre sui generis valoraciones de activos inmobiliarios) creo que se evita un poco de daño emergente (dificultades en bancos, cajas e inmobiliarias, que obviamente chantajean con que no solo hay dificultades, sino que si ellos caen caemos todos con ellos en un Armagedon socio-económico), pero sobre todo se produce mucho, muchisimo, lucro cesante (la posibilidad de un modelo económico basado en la innovación, el conocimiento, el I+D+i, las energías renovables, el transporte verde, la nanotecnología, las neurociencias aplicadas a la medicina y la industria, etc).

El BCE, que durante años toleró que más del 60% de la financiación a la inversión en España fuera para el sector inmobiliario -es decir, menos del 5% de nuestro PIB y menos del 10% de nuestro empleo absorbía más del 60% de la financiación dejando secos al resto de sectores económicos-, creo que no puede excusarse en nada: vio como se inflaba la burbuja financiero-inmobiliaria, no la quiso frenar (pues la consideraba buena, a pesar de ciertas externalidades), asistió a su explosión con cierta diligencia (al menos, mayor que la del Gobierno) y ahora no creo que esté mostrando el celo necesario en el proceso de desinflado de la misma y, sobre todo, en evitar que se vuelva a producir otra en el futuro.

No soy más que un diplomado en economía, los sabios del BCE saben mucho más que yo, pero creo firmemente que las macrotrampas a los macrosolitarios nunca traen buenas cosas.

PD1: la foto que abre el post es de Miguel Angel Fernández Ordóñez, Gobernador del BCE, siempre partidario del despido libre, salvo que el mismo afecte a nefastos directivos bancarios, cajarios o inmobiliarios (perdón por la ironía)

PD2: este post va en la sección de economía, pues creo que tiene mucho más que ver con la macroeconomía española que con la vivienda o el urbanismo.

ARTICULOS ANTERIORES EN ESTE BLOG QUE TRATAN DE TEMAS RELACIONADOS Y QUE PUEDE INTERESARTE:

• KEEP ON CHEATING ON A FREE WORLD
• ¿ORDALIA DE GASTO PUBLICO O AUSTERIDAD? DEPENDE DE PARA QUIEN
• ALGUNAS LECCIONES DE LO DE CHRYSLER Y GM
• ¿AYUDAS PUBLICAS PARA LA COMPRA DE COCHES AL SERVICIO DE UN NUEVO MODELO ECONOMICO ESPAÑOL?
• CORAJE Y TRABAJO PARA SALIR DE LA CRISIS
• ESPALADOS E INDIFERENTES
• CHIRINGUITOS PLAYEROS: HIGH TECH ESPAÑOLA Y DOBLE MORAL
• AUTISMO EMPRESARIAL EN EL LADRILLO CORPORATIVO: ANTES MUERTO QUE CREATIVO
• INNOBASQUE
• FORO DE INNOVACION EN EL SECTOR VASCO DE LA CONSTRUCCION
• INDUSTRIALIZAR LA PRODUCCION DE VIVIENDA
• GENERAR VALOR: MARX, WEBER Y OTRAS CUESTIONES COLATERALES
• ESPAÑA SIGUE FIRME EN LA COLA DE LA INVESTIGACION Y DESARROLLO DE LA UE
• EL PROACTIVO MIKEL URIZARBARRENA (PANDA)
• DEPORTE 10 - CIENCIA 0. AUTOCOMPLACENCIA INJUSTIFICADA
• INVERSION EN PRODUCITIVIDAD Y COHESION SOCIAL
• LA UNIVERSIDAD ESPAÑOLA EN LA ENCRUCIJADA
• COMPRAD, COMPRAD, MALDITOS
• ¿NUEVO CAPITALISMO? NO
• SOCIALISMO 2.0
• MAS ALLA DE LA CRISIS de Carlos Mulas Granados
• EL MERCADO COMO ASIGNADOR SORDO Y CIEGO DE RECURSOS
• GENERAL VALOR AÑADIDO, MARX, WEBER Y OTRAS REFLEXIONES COLATERALES
• NOURIEL ROUBINI: DE ICONOCLASTA A GURO DEL DESCALABRO ECONOMICO GLOBAL
• TOCOMOCHO CORPORATIVO / FRAUDE SOCIAL
• EL NOBEL DE ECONOMIA TAMBIEN PROCESA EL FRACASO NEOCON
• ¿OS ACORDAIS DE LO DE LAS AYUDAS DE ESTADO Y LA LIBRE COMPETENCIA?
• NOS ROBAN Y NI PESTAÑEAMOS
• EL FMI, ESE NIDO DE INTERVENCIONISTAS
• RESCATE A LA BANCA: AHORA CON NUESTRO DINERO
• AL LADRON, AL LADRON ... WALL STREET BAILOUT: TO CATCH THE THIEVES
• WALL STREEL BAILOUT: NO A ESTE RESCATE
• MAIN STREET vs. WALL STREET
• LA HISTORIA DE LAS COSAS: REGRESIVA HIPERTROFIA SOCIAL, ECONOMICA Y MEDIOAMBIENTAL
• ¿SALTARAN LA ECONOMIA Y LA ECOLOGIA POR LOS AIRES A LA VEZ?
• LA CRISIS ECONOMICA MUNDIAL VISTA POR DOS VETUSTOS CARADURAS
• NUEVA FASE DE "PERFECCIONAMIENTO" DEL CAPITALISMO
• LAS BOLSAS DE VALORES SE VUELVEN NEOKEYNESIANAS
• IRRESPOSNABILIDAD SOCIAL EMPRESARIAL: MAS LEYES, MAS CONTROL PUBLICO Y MENOS TEORICA AUTOREGULACION
• SOCIALIZAR PERDIDAS Y PRIVATIZAR BENEFICIOS
• ¡ EL CAPITALISMO NEOCON HA MUERTO !
• DEMOGOGIA CON EL GASTO SOCIAL
• SEGUIMOS TENIENDO UNA DE LAS PRESIONES FISCALES MAS BAJAS DE LA UE Y POR TANTO TENEMOS MENOS DERECHOS SOCIALES
• LA AVARICIA
• EL FIN DE LA POBREZA DE JEFFREY D. SACHS
• NO LOGO DE NAOMI KLEIN

Technorati Tags: Banco de España, Miguel Angel Fernández Ordóñez, provisiones inmobiliarias, MAFO

Ya tenemos nuestro Northern Rock. Ya disponemos de nuestros Fannie Mae y Freddie Mac. Ha caido la primera institución financiera española, Caja Castilla la Mancha ha sido intervenida por el Banco de España y el contribuyente ya se apresta a poner dinero público para equilibrar los problemas de liquidez y también de solvencia de la caja castellano-manchega.

Es cierto que CCM solo pesa el 1% del sistema bancario español o el 2% del conjunto de la cajas de ahorros. Pero es inegable que la salud del sector financiero español, siendo mejor que el de muchos países occidentales, no es perfecta.

La pérdida de la virginidad financiera (aqui también el Estado salva a instituciones financieras privadas de los desmanes provocados por sus gestores y el mercado) me recuerda mucho al título de una película belga del año 1992: C'est arrivé prés de che vous, literalemente "Sucedió cerca de su casa". Para los que pensaban que las intervenciones de bancos y cajas o sus nacionalizaciones eran cosas de otros países, fundamentalmente los afectados por la implosión del capitalismo neocon anglosajón, aqui está la prueba de que nosotros también tenemos muestras miserias financieras, nuestras propias subprimes.

El empleo y el ahorros de los impositores están garantizados gracias al "ineficaz" binomio Estado-contribuyentes (se avalarán hasta 9.000 de euros desde el Tesoro). El Gobierno anuncia que anda "siguiendo" a otras entidades. Muchos tenemos la sensación de que esta puede ser la primera de varias intervenciones estatales de cajas de ahorros toxicas. Lo cual puede explicar el bajo perfil de la CECA en todo este asunto (aceptación acrítica). Y es que los 470.000 millones de euros que adeudan los promotores a las entidades bancarias españolas son como para temer lo peor. Aunque algunos estiman que la intervención pública se puede llegar a limitar a "solo" 60.000 millones de euros. Prueba inequívoca de que la cosa está muy malita es que Don Mariano Rajoy ha apoyado la intervención, llamando a la tranquilidad de los impositores y ahorradores españoles. Y en la misma línea la CEOE ha dicho que la intervención no es un tema preocupante. Por su parte MAFO "el interventor" afirma, con buen criterio, que la crisis financiera no se resuelve solo con buenas palabras, ergo la crisis financiera no es olo una cosa de California, Florida, Inglaterra, Irlanda y lugares de ese estilo.

En el caso de CCM todo el mundo sabía que sus gestores eran personas de reconocido prestigio entre los políticos que les habían nombrado y de escasa o nula cualificación financiero-profesional. El resultado es el que es: seseñas, pacos poceros, aeropuertos privados en medio de la nada, faraonismo, favores políticos financieramente injustificables, generosas retribuciones de los consejeros que han hundido la caja (lo que parece que se va a convertir en un verdadero clasico de nuestro tiempo) y al final todo ello a llevado a una morosidad disparada, falta de liquidez y solvencia. Entre todos la mataron y ella solita se murió.

Seguimos en tiempo de socialización de pérdidas, mientras haya con lo que socializarlas. ¿Cuando lleguen las ganacias, si es que llegan de nuevo, serán todas pivatizadas? Sin ningún lugar a dudas.

ARTICULOS ANTERIORES EN ESTE BLOG QUE TRATAN DE TEMAS RELACIONADOS Y QUE PUEDE INTERESARTE:

• CAJAS Y BANCOS TRATAN DE LIMPIAR SU BALANCE EN BUSQUEDA DE LIQUIDEZ
• ¿FINANCIAMOS DIRECTAMENTE CON LOS IMPUESTOS EL PAGO DE NUESTRAS HIPOTECAS SUBPRIME?
• AYUDAS A LOS HIPOTECADOS DE LA KUTXA DE GIPUZKOA
• EL REINO UNIDO SUPERA LA EXIGENTE LIMITACION LEGAL FRANCESA DEL ENDEUDAMIENTO HIPOTECARIO
• CORRALITO BANCARIO Y SOBRE-ENDEUDAMIENTO HIPOTECARIO
• SOBRE-ENDEUDAMIENTO POR VIVIENDA + PARO = INTERVENCIÓN PUBLICA + AUMENTO DEL PARQUE DE ALQUILER PUBLICO (EN EUSKADI)
• VIVIENDA SOCIAL EN ALQUILER PARA LOS PARADOS QUE PIERDAN SU VIVIENDA (EN EUSKADI)
• NO MAS VIVIENDA Y SI MAS VIVIENDA ASEQUIBLE EN ALQUILER
• EFECTOS DE LA FINANCIACION HIPOTECARIA SOBRE LOS PRECIOS DE LAS VIVIENDAS
• PROYECTO DE LEY DE MODERNIZACION DEL MERCADO HIPOTECARIO
• ENMIENDAS IU - ICV AL PROYECTO DE LEY DE MODERNIZACION DEL MERCADO HIPOTECARIO
• CREDITO HIPOTECARIO: SOLBES QUIERE, PERO NO PUEDE. ¿DE VERDAD NO PUEDE?
• AYUDAS (MA NON TROPO) DEL GOBIERNO SOCIALISTA A LAS ECONOMIAS DOMESTICAS
• AYUDAS A LOS PARADOS SOBREHIPOTECADOS: CAPITULO II
• TOCOMOCHO CORPORATIVO / FRAUDE SOCIAL
• EXPLICACION SENCILLA DE LO DE LAS HIPOTECAS SUBPRIME
• LAS NUEVAS HIPOTECAS-SOGA-BOZAL
• PEDRO SOLBES MIENTE, COMO MIENTEN TODOS LOS BOLEROS
• HIPERENDEUDAMIENTO HIPOTECARIO: UNOS SE FORRAN Y OTROS SE ARRUINAN
• EXPLICACION SENCILLA DE LAS HIPOTECAS SUBPRIME
• HUMOR INGLES SOBRE LA CRISIS HIPOTECARIA Y FINANCIERA MUNDIAL

TechnoratiTags: intervención CCM, Banco de España, crisis sistema financiero español